วิกฤตพลังงาน: ค่าเงินเอเชียอ่อนค่าหนัก ดอลลาร์แข็งแกร่งรับความผันผวนตะวันออกกลาง
วิกฤตพลังงานที่ทวีความรุนแรงขึ้น กำลังส่งผลกระทบอย่างหนักต่อค่าเงินของประเทศเศรษฐกิจในเอเชีย โดยเฉพาะเปโซฟิลิปปินส์ที่อ่อนค่าลงแตะระดับ 60 เปโซต่อดอลลาร์สหรัฐเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เลวร้ายลงได้หนุนราคาสินทรัพย์ให้สูงขึ้น และขยายช่องว่างระหว่างค่าเงินของประเทศในเอเชียที่พึ่งพาพลังงานนำเข้าอย่างมาก กับประเทศที่มีทรัพยากรอุดมสมบูรณ์ เช่น แคนาดาและออสเตรเลีย ซึ่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกโดยรวม
หนึ่งเดือนหลังจากการโจมตีอิหร่านโดยสหรัฐฯ และอิสราเอล ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราทั่วโลกยังคงเผชิญกับความผันผวนอย่างต่อเนื่อง และเอเชียกำลังอยู่ในสถานการณ์ที่ท้าทาย
ค่าเงินเอเชียอ่อนค่าลงอย่างน่าเป็นห่วง
เปโซฟิลิปปินส์ทำสถิติอ่อนค่าสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ แม้ธนาคารกลางฟิลิปปินส์จะจัดการประชุมฉุกเฉินเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาเพื่อหารือแนวทางการรับมือ แต่กลับตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิม ซึ่งตลาดตอบสนองในเชิงลบ
Toru Nishihama หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จาก Dai-ichi Life Research Institute ให้ความเห็นว่า "การคงอัตราดอกเบี้ยไว้แม้หลังจากการประชุมฉุกเฉิน อาจถูกตีความได้ง่ายว่าเป็นการยอมรับต่อความอ่อนแอของเปโซ"
ในช่วงเดือนที่ผ่านมา วอนเกาหลีใต้ลดลง 4% หลังการโจมตีอิหร่าน และแตะระดับต่ำสุดในรอบประมาณ 17 ปีเมื่อต้นเดือนมีนาคม ขณะที่เงินบาทไทยอ่อนค่าลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 10 เดือนเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ด้านเงินเยนญี่ปุ่นก็ถูกเทขายอย่างหนัก โดยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาได้ทะลุระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์
ดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น ท่ามกลางวิกฤตพลังงาน
ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์สหรัฐฯ กลับมีการซื้อขายที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สถานการณ์ในตะวันออกกลางทำให้สกุลเงินสำรองที่มีสภาพคล่องสูงกลายเป็นแหล่งพักเงินที่น่าดึงดูด ดัชนีดอลลาร์ ซึ่งใช้วัดความแข็งแกร่งโดยรวมเทียบกับสกุลเงินหลัก ได้เพิ่มขึ้น 2% ตั้งแต่ก่อนการโจมตีอิหร่านจนถึงวันพฤหัสบดี
สกุลเงินของประเทศที่มีทรัพยากรธรรมชาติอุดมสมบูรณ์ก็แสดงความแข็งแกร่งเช่นกัน เช่น คราวน์นอร์เวย์ลดลงเพียง 1% สู่ระดับประมาณ 9.6 คราวน์ต่อดอลลาร์ ขณะที่ดอลลาร์แคนาดาและออสเตรเลียลดลง 1% และ 2% ตามลำดับ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความทนทานเมื่อเทียบกับสกุลเงินเอเชีย
ราคาสินค้าโภคภัณฑ์พุ่งสูงขึ้น: ผลกระทบต่อดุลการค้าพลังงาน
แนวโน้มเหล่านี้มีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ การปิดเส้นทางเดินเรือช่องแคบฮอร์มุซได้หยุดการเคลื่อนย้ายน้ำมันดิบและก๊าซจำนวนมหาศาลจากตะวันออกกลาง
ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ล่วงหน้าพุ่งทะลุ 119 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงหนึ่งหลังการโจมตี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่การรุกรานยูเครนของรัสเซีย แม้จะลดลงมาอยู่ในช่วง 90 ดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ แต่ก็ยังคงสูงขึ้นประมาณ 40% จากระดับก่อนการโจมตีอิหร่าน
ผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานอาจประเมินได้ยาก เนื่องจากผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการกลั่นน้ำมัน ถูกนำไปใช้ในผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ อย่างกว้างขวาง แต่ระดับผลกระทบจะแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ
Mizuho Research & Technologies ได้คำนวณดุลการค้าด้านพลังงานของประเทศหลัก โดยพิจารณาสัดส่วนการส่งออกและนำเข้าทรัพยากรเทียบกับการจัดหาพลังงานโดยรวมจากข้อมูลของหน่วยงานพลังงานระหว่างประเทศ ผลการศึกษาพบว่าประเทศในเอเชียตะวันออกและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้อยู่ในสถานะขาดดุลอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ออสเตรเลีย แคนาดา และสหรัฐฯ อยู่ในสถานะเกินดุล
Hiromasa Matsuura หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สำหรับสหรัฐฯ และยุโรปที่ Mizuho Research & Technologies กล่าวว่า "เอเชียมีความพึ่งพาการนำเข้าพลังงานฟอสซิลสูง ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของราคาจึงส่งผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้"
นโยบายการเงินที่แตกต่างกัน: ปัจจัยหนุนการอ่อนค่าของเงินเอเชีย
ข้อจำกัดในการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดในเอเชีย เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบต่อเศรษฐกิจ ก็เป็นอีกปัจจัยที่ทำให้ค่าเงินอ่อนค่าลง ดังเช่นกรณีของฟิลิปปินส์ และหลายประเทศ เช่น เกาหลีใต้ ก็ยังคงใช้ท่าทีรอดูสถานการณ์
Kota Hirayama นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสที่ SMBC Nikko Securities ระบุว่า "ความแตกต่างระหว่างท่าทีของธนาคารกลางในเอเชียกับธนาคารกลางในภูมิภาคอื่น ๆ ที่มีแนวโน้มเข้มงวดมากขึ้น ได้รับการจับตา ซึ่งส่งผลให้เกิดแรงเทขายค่าเงินในเอเชียเพิ่มขึ้น"
ในทางกลับกัน ราคาพลังงานที่สูงขึ้นกำลังเป็นประโยชน์ต่อประเทศที่มั่งคั่งด้วยทรัพยากร สหรัฐฯ ซึ่งปัจจุบันเป็นหนึ่งในผู้ผลิตน้ำมันชั้นนำของโลก รวมถึงออสเตรเลียและแคนาดา อาจเห็นดุลการค้าที่ดีขึ้น
Daisuke Uno หัวหน้านักยุทธศาสตร์ที่ Sumitomo Mitsui Banking Corp. ชี้ว่า "ในสถานการณ์ที่การจัดหาพลังงานเป็นปัจจัยสำคัญ ความสามารถของประเทศในการจัดหาทรัพยากรได้อย่างอิสระจะเป็นจุดสนใจหลัก"
ขณะที่ประเทศในเอเชียยังคงระมัดระวัง ประเทศที่มีทรัพยากรกำลังมุ่งสู่การเข้มงวดทางการเงิน ธนาคารกลางออสเตรเลียตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25 จุดเมื่อวันที่ 17 มีนาคม ขณะที่ความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็เพิ่มสูงขึ้นในแคนาดา ซึ่งคงอัตราดอกเบี้ยมาตั้งแต่ฤดูใบไม้ร่วงปี 2025
สหราชอาณาจักรซึ่งเคยอยู่ในช่วงการลดอัตราดอกเบี้ย ก็กำลังเผชิญกับความคาดหวังที่สูงขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นแรงหนุนให้กับค่าเงินปอนด์
ผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกและอนาคตของเอเชีย
ผลกระทบทั้งหมดนี้ต่อเศรษฐกิจโลกกำลังกลายเป็นประเด็นที่ใหญ่ขึ้น ในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี ธนาคารพัฒนาเอเชีย (ADB) ประเมินว่า หากความผันผวนในตลาดพลังงานยังคงดำเนินต่อไปเกินกว่าหนึ่งปี อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศและภูมิภาคเอเชียที่กำลังพัฒนาอาจลดลงได้ถึง 1.3 จุดในปี 2026 และ 2027 ขณะที่อัตราเงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้นได้ถึง 3.2 จุด
ADB ระบุว่า ผลกระทบเชิงลบอาจมาจากปัญหาการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานและการเข้มงวดทางการเงิน พร้อมแสดงความกังวลเป็นพิเศษว่าประเทศที่พึ่งพาการท่องเที่ยวและการโอนเงินจากต่างประเทศจะมีความเสี่ยงสูง
